每日金融市场分析

美股第四季度财报季进入第二周，科技公司开始发榜。“科技七巨头”中率先亮相的是流媒体巨头奈飞(NFLX.US)，市场预计该公司表现优异，保持增长势头。

奈飞将于1月21日（周二）美股盘后揭晓财报，预计核心数据如下：

每股收益：4.18美元

总营收：101.06亿美元

该公司过去三个季度业绩均超过预期，财报出炉至次日收盘股价波幅在-33.05%至+13.37%之间。该股绩后表现将取决于奈飞实际“成绩单”是否偏离市场预期和公司业绩指引。除了核心数据，市场还将关注以下指标：

• 用户增长：预计奈飞第四季度增加约920万新用户，一定程度上得益于其进军体育直播和流行原创内容。
• 体育直播：包括体育赛事直播，如美国国家橄榄球联盟（NFL）赛事和高规格拳击比赛，体育直播为用户增长和广告收入增加做出了显著贡献。

此外，广告版订阅计划有望助力增长。每个月6.99美元的广告版订阅计划或收到积极反响，吸引更广泛的用户群，并使公司的收入来源多样化。

奈飞估值高于行业水平

下表显示，奈飞主要财务比率远高于行业平均水平。

以企业价值倍数为例，该指标衡量其资本结构相对于EBITDA（税息折旧及摊销前利润）调整后的估值。奈飞企业价值倍数为34.44倍，这表明投资者为公司产生经营性现金流的能力支付了很高的溢价。在快速增长的科技或娱乐行业，企业价值倍数普遍偏高，当然与同行相比较也很重要。奈飞企业价值倍数高于行业水平的积极解读是，市场对其增长和创造未来收入的能力抱有很高的期望。这对于拥有可扩展商业模式和大量原创内容投资的科技和媒体公司来说很常见。

机会和风险：

• 机会：若公司继续如预期持续增长，则证明估值有合理性。
• 风险：如此高的财务比率几乎没有容错余地。如果业绩达不到预期，该股可能遭遇大幅回调。

很重要的一点，奈飞需继续带来出色的每股收益和营收表现，并提供乐观的未来季度增长指引，这样股价就不会出现重大调整。

股价短线回调

从技术面看，奈飞股价仍处于强劲长期上升趋势中，股价达到936.6历史高点后，目前回撤至827.8一带。股价在此获得支持，接下去有可能重拾升势并挺进新高点。

看涨情形：要实现这一目标，股价首先要突破868.2初步目标位，这也是50日均线切入位，成功突破后目标指向前期高点891和 936.6。

看跌情形：如果股价未能突破868.2，则高点下移，在这种情况下，预计初步支撑位在827.8，然后是814.8。

一旦失守814.8，下一道防线将在比较遥远的768.7。但即便跌到这一带，奈飞的长期上升趋势仍保持完整。