震蕩市場與市場波動
指南
認識Volatility金融市場波動狀況
學習震蕩市場投資策略
*交易有風險
市場波動性（Volatility）是什麼？
大幅股市波動隨時出現，即使平穩的趨勢市場或區間波動市場，也會被劇烈的震蕩和出乎意料的大幅波動所打斷。市場波動性（Volatility）意思是指資產或市場價格在一定時間內的價格波動程度，波動性是一個常用標准差來衡量資產風險的指標，標准差指價格偏離預期（通常是平均值）的程度。高波動性意味著資產價格會出現劇烈的上下波動，投資風險也相對較高。而低波動性則表示價格變動相對平穩。
震蕩市場時期是什麼樣的？
當波動性上升時，我們應該會看到價格大范圍波動、交易量較高、單方向上出現更多的交易。例如，當市場下跌時買單較少，當市場上漲時賣單較少。與此同時，交易員不太願意持倉，因為他們意識到價格可能劇烈波動，市場波動將會導致他們由贏家變成輸家。
深入分析市場波動性後，會發現當波動性較高時，市場下跌的可能性更大，而當市場上漲時波動性通常較低。
市場波動性（Volatility）的情緒起伏
在市場波動性環境（Volatility）中投資，情緒波動是每個交易員都會面對的問題。在市場見頂時，交易員對自己的回報感到滿意，認為有利的市場環境將持續，容易產生自滿和貪婪情緒。這是一個危險信號，需要加以警惕。
當市場處於下跌趨勢時，交易者容易產生焦慮情緒，失去對自己交易能力的信心，交易策略也可能隨之改變，甚至產生恐懼心理，最終放棄交易。直至情緒最終達到頂點時，交易員唯有按下「賣出」按鈕，才能減輕痛苦。
這狀態兌現了傳奇投資家沃倫·巴菲特的名言「當別人貪婪時恐懼，當別人恐懼時貪婪」。意味著強者在困難的波動性環境把握投資機會，而弱者在拋售。
「恐懼」和「貪婪」是助長市場波動性的兩個關鍵因素。當波動性上升時，這兩個因素是價格走勢的真正基礎，在任何時間段內亦有可能發生。因此每位交易員都應該掌握合適的震蕩市場投資策略，理性謹慎地進行投資理財，才能在波動的股票市場中把握機會。
如何衡量波動性(Volatility)？
在震蕩市場中，波動性(Volatility)是在一定時間內價格的整體波動。交易員有很多方法衡量波動性，主要指標包括：
- 波動率指數(VIX)
波動率指數（英文：Volatility Index ，縮寫：VIX）是衡量波動性最著名指標之一，用來量度標準普爾500指數在未來30日的預期波幅。VIX指數越高，表示市場波動性越大，越低則表示波動性較小。簡單來說，當VIX指數上升時，標普500指數將下跌，這意味著將是買入美股的好時機。
一般而言，波動率指數低於12被認為是較低的讀數，而高於20則被認為是較高的讀數。從歷史記錄看，2008年創下的89.5讀數是歷史上最高水平。將實際與預期的波動率指數進行比較，有助確定VIX指數是「高」還是「低」。波動率指數提供清晰的信號，即市場對未來波動性的預測，有利作出正確的投資決定。
在債券和外匯市場中有其他類似的指標，通過期權定價顯示，它們在衡量波動性方面也非常有用。
- 恐懼與貪婪指數
恐懼與貪婪指數由美國新聞網CNN所開發的指標， 綜合了七個與美股市場情緒相關變數的因素。這個指標通過加權平均來反映投資者的情緒，從0到100範圍內，50為中性，越低代表恐懼情緒，越高代表貪婪情緒。
歷史表明，該指標可以為股市帶來可靠的指引。例如，在2008年全球金融危機期間，雷曼兄弟倒閉，恐懼與貪婪跌至12的低點。三年後，全球股市在美聯儲實施最後一輪資產購買計劃（QE4）後大幅反彈，該指數一度觸及90點高位。
- 隱含波動率
如果我們想更了解特定市場的具體價格波動，必要深入研究隱含波動率。隱含波動率代表當前市場價格對未來某段時間內波動程度的預期，可以幫助投資者計算止損距離和倉位規模。
- 實際波動率
這個指標反映了在特定歷史時期內價格的實際變化，可以通過技術分析指標如平均真實波幅（ATR）和布林線來測算。ATR下降表示價格區間收窄，表明波動性正在下降，ATR越高表示波動性上升。
布林線描述波動性的上升和下降。它們構成動態支撐和阻力位，可以顯示超買或超賣的情況。波動性上升時，區間擴大表示波動性增大，反之亦然。
在震蕩市場中交易的5個實用技巧
市場震蕩怎麼理財投資？要如何准備震蕩市場下的投資策略？交易是一件有風險的事——基本上，您每天要對持有的每個倉位進行持續風險管理，或者計算新倉位的潛在風險。讓我們來看看當市場波動性上升時交易員應該遵循的五條原則：
始終使用止損，這樣在您建倉前就會知道您願意承擔的確切風險金額。記住，“並不是您賺的錢讓您成為一個成功的交易員，而是要少虧損。”如果您使用移動平均線來設定水平，請考慮使用長期平均線，減少在市場高度波動時價格突釘觸發您的定單。
您也可以考慮使用限價定單，在略高於市場價的水平買入來降低風險。事實上，您是預期市場還會再上漲一些，您順應趨勢買入，而不是逆市而動。
獲利了結限價定單也很重要——成功的交易員知道他的定單的上漲潛力以及盈利時在什麼價格平倉。這消除了情緒化交易，並不是限制您的盈利空間——如果獲得新的信號，您總是可以重新建倉。
把握市場震蕩下的良機
市場大幅波動期間存在較高交易風險
在震蕩時期使用CFD交易
如何把握震蕩市場的機會？差價合約（CFD）是一種基於基礎市場的金融衍生品，交易CFD槓桿水平較高。您買入或賣出的合約代表了基礎市場上每個點的數額。
多樣化
當市場波動性上升時，您可以利用CFD分散部分倉位。在外匯市場，可以一個定單做多美元，另一個定單做空美元。股票方面，您可以將風險分散到不同的類股、市值或地域。
在這種情況下，您不僅可以利用這些交易的全部頭寸，還可以有更大的風險敞口。這種策略可以抵消風險，但也會削減利潤。而且它可能使交易變得復雜，或許不那麼簡單。也就是說，如果多樣化交易做得好，那麼在市場波動加劇的時候，就能保護本金。
由於您不持有基礎資產，交易CFD意味著您可以同時利用市場上漲和下跌機會交易。您可以做多或做空多種金融品種，包括股票、指數、外匯和大宗商品。
對沖
購買和持有海外市場股票時，CFD交易尤其有效。如果您有外匯敞口，使用外匯CFD可以減少匯率波動對您實物投資組合的影響。
同樣地, 股市的波動性也可以使用指數CFD規避。另一方面，如果您預計市場會大幅下滑，那麼您短線持有避險資產。從理論上講，如果市場下行，避險資產可以保值。黃金是典型的避險資產。
有多種策略可以使用，包括交易的資產走向與您現有頭寸方向相反，或者直接抵消您現有頭寸。無論您選擇哪種方式，CFD都是在市場波動性較高時候中和市場風險敞口的好方法，因為您能夠在兩個方向上建倉。
術語表
服務熱線
400-006-0069
