每日金融市場分析

上周市場重點：

美國經濟顯示進入“滯漲”，怎麼應對？

上周的經濟數據顯示美國經濟有“滯漲”風險。

“滯”指經濟停滯。美國2023年一季度GDP年化環比增長1.1%，大幅低於市場預期的2%。美國GDP數據已連續兩個季度放緩，增加了市場對美國經濟可能出現衰退的擔憂。上周另一個重大事件是美國的銀行危機“中途加油”，繼矽谷銀行破產後，第一共和銀行股價斷崖式暴跌，瀕臨破產。銀行危機的持續勢必導致信用緊縮，對經濟影響負面。

此前公布的經濟數據也有所顯示，美國3月零售銷售環比下降1.0%，創2022年11月以來最大降幅；衡量企業支出計劃的指標——不包括飛機在內的非國防資本耐用品訂單3月環比下降0.4％。美國4月份消費者信心降至9個月低點。

在經濟增長日益乏力同時，美國的通膨卻穩穩在“高位”。聯準會重點關注的個人消費支出（PCE）數據顯示，3月PCE價格指數同比上漲4.2%，而剔除食品和能源的核心PCE價格指數同比上漲4.6%。

滯漲的經濟特征是既經濟停滯，又通貨膨脹。聯準會是要抗通膨，還是要救經濟？這就是即將到來的5月聯準會利率決議的重要意義。也就是說一旦聯準會選擇定了方向，市場走勢也將定了。如果聯準會選擇救經濟，美元指數大概率下跌。如果聯準會選擇抗通膨，美元指數大概率上漲。結合1970年代聯準會應對滯漲的經驗，聯準會會階段性的救經濟和抗通膨。也就是在抗通膨和救經濟之間切換，一段時間（非長期）救經濟，一段時間救通膨。

本周市場要點：

1. 央行動態。本周三將公布聯準會利率決議，周四公布歐洲央行利率決議。
2. 重大事件。周五將公布美國非農數據，市場預期為1萬，4月失業率預期為3.6%。

本周主要產品技術分析：

• 歐元/美元（EURUSD）

EURUSD在H4級別的技術特征是：

1. EURUSD近期的走勢是上漲+震蕩，如下圖，震蕩呈現收縮三角形技術形態。
2. EURUSD的RSI技術指標呈現收縮三角形技術形態，等待突破。

在技術上可以明顯看到，市場正在等待基本面的最後指引，選擇收縮三角形的突破方向，在純技術上目前沒辦法去提前預期會往哪個方向突破。投資者可以關注RSI這個前瞻指標，是否會提前突破給出指引。

EURUSD下方的第一支撐位是1.0980，第二支撐位1.0910。上方第一阻力位是1.1090，第二阻力位是1.1200。

EURUSD H4圖表 數據來源：富拓（FXTM）

• 英鎊/美元（GBPUSD）

GBPUSD在H4圖級別的技術特征是：

1. GBPUSD近期的技術走勢是“上漲+盤整”，在周一早盤拉出大陽線向上突破三角形盤整。
2. GBPUSD的RSI技術指標也呈現了收縮三角形，並同時向上突破。

GBPUSD之前走出了上漲+盤整的走勢，周一早盤向上突破，表示行情有望在盤整後延續上漲的概率更大。依據周一早盤的突破，GBPUSD本周有望延續上漲趨勢並創出新高。

GBPUSD在本周第一支撐位1.2500,第二支撐位1.2450。上方的第一阻力位是1.2650，第二阻力位是1.3000。

GBPUSD H4圖表 數據來源：富拓（FXTM）

• 黃金（XAUUSD）

黃金在天圖級別的技術特征是：

1. 黃金的走勢在天圖級別更為簡潔清晰，黃金現在在做天圖級別的回調。
2. 從斐波那契回調線看到，現在的回調在2%上方，算是很健康的回調。同時從MACD指標看，快慢線在零軸上方，也屬於健康回調。

在天圖級別上黃金走勢清晰，正在進行一輪上漲後的回調。本周關注黃金在下方受到支撐的可能，一旦確定了支撐，則有望重新開啟一輪天圖級別的上漲。

黃金在本周的第一支撐位是1970，第二支撐位是1950。黃金上方的第一阻力位是2010，第二阻力位是2050。

Gold H4圖表 數據來源：富拓（FXTM）

• 道瓊斯指數（Wst30）

道指在H4圖級別的技術特征是：

1. 道指此前的走勢是上漲+回調，並在上周五結束了向下回調，開啟了新一輪的上漲。
2. 道指上周在斐波那契回調位2%附近受到支撐，顯示多頭力度較大，使得行情回調幅度有限。
3. 道指的MACD技術指標紅色柱子創出新高，顯示多頭占據主動。

道指在經歷過一輪回調後，重新開啟了向上。在技術面本周有望進一步上漲，關注上漲趨勢的延續。同時可以配合均線，只要在55日均線上方，就可認為是新一輪上漲趨勢的延續，如果破了趨勢就變了。

道指在本周的第一支撐位是33900，第二支撐位是33700。道指上方的第一阻力位是34400，第二阻力位是34700。

Wst30 H4圖 圖表數據來源：富拓（FXTM）

• 原油（Crude）

原油H4級別的技術特征是：

1. 原油正處在天圖級別的震蕩中。
2. 原油的前一輪上漲呈現通道特征，後一輪下跌也呈現通道特征，如下圖。
3. 原油現在正在進行的回調，現在也處在斐波那契回調中，目前受支撐於50%位置。

原油正在回調中，原油何時會結束回調？有兩個技術標志，第一個標志是在斐波那契回調位受到支撐（第一支撐位50%，第二支撐位61.8%）。第二個標志是向上突破通道，也表示將結束回調。

原油的第一支撐位是74.00，第二支撐位71.80。上方的第一阻力位是76.50，第二阻力位是80.00。

原油 H4圖 數據來源：富拓（FXTM）

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