每日金融市場分析

聯準會連天放鴿風，即將迎來第二個重磅

今天，市場將迎來2024年美國第二個重磅數據，12月份的CPI通膨率。

上周發布的2024年第一個重磅數據，非農，結果超出市場預期錄得21.6萬人，失業率也維持前值3.7%，唯一的意外可能是薪資增長反彈至4.1%。薪資增速與通膨息息相關，也就反映通膨仍有可能維持目前位置而難以進一步回落。

可是，美元的反應明顯沒有受大幅提振，最高反彈至103.15水平便回落，該位置更是前支持變阻力，反映美元受好消息提振的反彈力度較弱。

反彈乏力的主要原因，與市場預期的降息步伐沒有改變有關。

自去年12月聯準會利率決議公布後，聯準會態度明顯由鷹轉鴿，除了定位2024開始降息外，縮表也可能提早結束，聯準會2024年政策基本確認由緊縮轉向開始寬松。CME Fedwatch反映利率期貨有37.7%概率顯示12月時利率將降至3.75-4%，市場對一年降息6次25個基點的看法基本維持不變。

降息憧憬不變，美元就難言明顯逆轉跌勢。

*圖片來源: CME Fedwatch

*圖片來源: 彭博綜合數據，降息5次機率達100%，第6次降息概率有63.8%

即使上周非農報告理應減輕降息憧憬，但聯準會官員們仍繼續放鴿風，包括官員鮑曼表示如果通膨進一步下降，降息最終是適宜的，另一位官員威廉姆斯也明確表示利率已到峰值，降息需要看更多通膨降溫線索。

聯準會的發言基本繼續偏鴿，假如12月的CPI通膨率維持前值，或是與目前最新預期3.2%一致，雖然是小幅反彈，但可能也難以影響美元有明顯逆轉跌勢的勢頭。

更要注意的是，市場目前預期核心CPI通膨進一步從4%降至3.8%，將會是兩年半以來最低水平，符合預期將進一步提振降息預期。

美元指數未能突破103.15後將再次回測100水平

美元自100.60水平反彈至最高103.15水平，延長了自去年11月以來的下行趨勢線，也是前支持變阻力的關鍵阻力點，只有進一步突破103.15水平才有望突破下行趨勢線並上試104.32的前高點，反之一浪低於一浪形勢並未改變。

假如順著目前的阻力和下行趨勢線走，下方將攻克101.77以及去年12月前低點100.60水平，假如再次跌破100.60水平，一浪低於一浪格局將有望延續，美元指數有可能跌破100大關。

*圖片來源: 富拓FXTM MT4平台美元指數 日線圖 (USDInd, D1)

美元/日圓能否突破146.60是關鍵

美元指數近期維持102-103區間橫行下，非美貨幣都有借勢回落，但最大的回落幅度，依然落在日圓。

自去年底美元/日圓一度回落至140.22水平後，目前又再次回升至145水平，是非美貨幣中波幅較明顯的一只。原因仍是美日利差有關，雖然有不少聲音傳出日本央行2024年將改變負利率政策，但目前美日利差依然是最吸引的套息工具，美元反彈或橫行下，日圓便再次明顯貶值。

技術上，美元/日圓有望突破自11月以來的下行趨勢線，也有望逆轉一浪低於一浪形勢，但目前上方關鍵阻力在146.40-60區間，只有突破該阻力才有望進一步突破前高點，並再次重返147-148區間。

下方支持參考144.40和前低點143.40水平。

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