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【經濟日歷】聯準會意外放鷹，市場重點關注10月CPI
經歷了上周的央行“超級周”，本周經濟日歷相對清淡。聯準會如預期連續第四次升息75個基點，市場原本憧憬放緩升息時點臨近，然而鮑爾在新聞發布會上再度“放鷹”令市場期待落空，他表示金融環境需要進一步收緊。看來聯準會鷹派路線並未改變，市場震蕩運行。
在聯準會會議前，市場對政策轉向的預期不斷升溫，投資者認為央行將考慮緊縮貨幣政策的累積效應以及政策對經濟活動的滯後性影響。然而，鮑爾明確表示，即使經濟增長下行風險加大，現在考慮暫停緊縮政策還為時過早。這傳遞的信息是，升息節奏可能會放緩，但利率峰值將會更高，目前市場預計此輪升息終點或達到5.25%以上，這比會議前高出約25個基點。更持久的緊縮、更高的終點利率水平將繼續打擊風險資產，對成長股和科技股尤為不利，因為這些企業對借款成本上升更加敏感。
美債收益率曲線嚴重倒掛也成為市場焦點，2年期與10年期國債收益率倒掛程度創下上世紀80年代初以來的新高。從歷史記錄看，2/10年期美債收益率曲線倒掛多次准確預示了衰退的到來，像當前這種深度倒掛表明升息對於經濟的負面影響將逐漸顯現，預示著美國經濟衰退風險加劇。
本周最重磅的數據當屬周四公布的美國10月消費者物價指數(CPI)。市場預計核心CPI將維持高位上揚態勢。經濟學家認為，我們需要看到核心CPI環比升幅不超過0.2%，才能讓通膨率隨著時間的推移回落至2%的目標水平。鑒於12月中旬FOMC下次會議之前，還有一份通膨報告出爐，本次CPI發布後市場反應可能相對緩和。目前來看，下月升息50個基點或再次升息75個基點的可能性相當。
11月7日，星期一
- 人民幣 中國貿易賬 (10月)
- 歐元 德國工業產出 (9月)
- 歐元 歐元區Sentix投資者信心指數 (11月)
- 歐元 歐元區GDP (第三季度)、HICP (9月)
11月8日 星期二
- 澳元 西太平洋銀行消費者信心指數 (11月)
- 美元 美國中期選舉
- 紐元 新西蘭聯儲通膨預期(第四季度)
- 歐元 歐元區零售銷售(9月)
11月9日 星期三
- 人民幣 中國CPI、PPI(10月)
- 11月10日 星期四
- 歐元 歐元區經濟公報
- 美元 美國CPI (10月)
- 美元 美國上周初請失業救濟人數
- 美國WTI原油 EIA原油庫存報告
11月11日 星期五
- 加元 加拿大央行行長麥克勒姆講話
- 英鎊 英國GDP (第三季度)
- 歐元 德國CPI (10月)
- 美元 美國密歇根大學消費者信心指數初值 (11月)
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