每日金融市場分析

 

12月波動性加劇

12月的第一周交易就已經熱點滿滿，先是黃金突破歷史高點到達2135水平，其後美元/日元也跌至8月以來的低點141水平，可以說是在12月難得一見的市場波動行情。本周市場波動市況或將延續，聯準會領銜「超級央行週」，同時還有諸多數據出爐。

市場繼續押注歐洲央行將率先降息且降息幅度最大，緊隨其後的是聯準會，然後是英國央行。預計全部三家央行本周都將維持利率不變，主要看點集中在央行官員對近期市場加大降息押注的看法，這對新的一年市場走勢至關重要。對金融體系流動性增加的希望引發了金融市場「萬物上漲」，這波全面上漲行情能否持續將取決於政策制定者的表態和預測。

 

美歐英三大央行同一天發表決議

數據方面，美國11月CPI將在聯準會決議前一天公布，預計物價壓力緩和。聯準會FOMC將發布最新的宏觀經濟預測和利率預測點陣圖。自上次會議以來，越來越多的證據表明通膨降溫、勞動力市場趨於平衡。這意味著目前的政策可能已經具有足夠限制性，足以讓通膨回到目標水平。關鍵問題是，央行預測是否支持降息主題，或者FOMC成員是否會打壓目前市場強烈的降息預期和金融狀況放鬆。

歐洲央行可能會排除進一步加息的可能性，並希望引導市場轉向更為中性的政策前景。拉加德試圖平衡管理委員會內部鷹鴿力量，通膨回落速度將是關注焦點。經濟數據已穩定在較低水平，但勞動力市場和薪資成長仍相對穩健。最新央行預測料顯示經濟走弱、通膨放緩。不過，拉加德可能在新聞發布會上重申在更長時間內維持高利率，以抑制超前降息預期。如果她未作這樣的表態，那麼隨著市場為明年初開始降息做準備，歐元可能會大幅下挫。

英國央行料謹慎行事，預計周二公布的最新數據將顯示通膨仍然過高，薪資成長速度下降。預計英國2024年將降息不到三次(寬鬆進程慢於美國和歐元區)，但英國央行行長貝利已經給這樣的降息預期潑了冷水。預計央行將在周四的會議上保持這一立場，更加強調在較長時間內保持限制性利率政策。

周五歐美將發布一系列采購經理人指數(PMI)，中國也將揭曉重要數據，市場高波動性或持續到周末。投資者還將關注日元，上周日元波幅達到近600點。市場對日本央行政策即將正常化的預期升溫，與此同時全球收益率下降和油價下滑的環境為日元提供支持。

 

本周財經日曆 (台北時間)

12月12日星期二

澳元: 澳洲聯儲主席布洛克講話
英鎊: 英國薪資成長和就業人數變化 (10月)
歐元: 德國ZEW經濟景氣指數 (12月)
美元: 美國消費者價格指數CPI通膨率 (11月)

 

12月13日星期三

英鎊: 英國GDP經濟成長、工業產出 (10月)
美元: 美國生產者價格指數PPI (11月)

 

12月14日星期四

美元: 聯準會利率決議 (含點陣圖)

美元: 聯準會主席鮑威爾發表講話
紐元: 新西蘭GDP經濟成長 (第三季度)
澳元: 澳大利亞就業人數變化和失業率
瑞郎: 瑞士央行利率決議
英鎊: 英國央行利率決議
歐元: 歐洲央行利率決議
美元: 美國零售銷售(11月)、上周初請失業救濟人數
歐元: 歐洲央行行長拉加德發表講話

 

12月15日星期五

人民幣/澳紐元: 中國工業增加值、社會消費品零售總額(11月)
歐元: 歐元區制造業、服務業PMI(12月)
英鎊: 英國制造業、服務業PMI(12月)
美元: 美國制造業、服務業PMI(12月)

 

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