每日金融市場分析

錢往“賺”處走

 

在2022年，全球“賺”的機會在美國。升息使美元收益率快速提升，全球熱錢資金流向美國，賺取更高收益率。

2023年全球“賺”的機會在哪裡？在中國，並且資金已經在行動了。

中國在2023年經濟增速具有明顯優勢，大概率是世界經濟增長的火車頭，這使得中國能有更多“賺”的機會。以下是世界銀行預測2023年全球主要經濟體的經濟增長：

世界銀行預測2023年中國經濟增長率是4.3%，雖然已經遠高於其他經濟體，或許仍是偏保守的。目前大部分的機構預測2023年中國將實現5%，甚至以上的經濟增長率。今年一月份全國大部分省兩會已經召開，大部分省市給出的經濟增長目標集中在6%和7%。在今年稍遲召開的兩會上，中央政府將會正式給出GDP增長目標。

在“賺”的號召下，全球熱錢資金在行動，已經有了流向中國的初步跡象。

 

雙雙上漲

熱錢是最聰明的錢，從數據上看已經在進入中國，並使A股和人民幣雙雙錄得大漲。在1月份的盤面上，A股和人民幣雙雙大漲。FXTM平台中有A50指數（CHNA50-m），美元/離岸人民幣（USDCNH）兩個重要產品。對比兩個圖表可以看到，有兩個共同的重要時間節點，2022.11.1，人民幣開始上漲，A50指數觸底開啟上漲；2022.12.29，人民幣在震蕩後加速上漲，A50指數在震蕩後加速上漲。（如下圖）

人民幣，A股雙雙錄得上漲和北向資金動向也是對應的。北向資金此輪加倉始於2022年11月份。數據顯示2022年11月份和12月份，北向資金淨流入分別為600.95億元、350.13億元。2023年1月份的數據到截稿，正在加速流入。（如下圖）2023年過去的13個交易日，北向資金累計流入達到了1032.75億元，超過2022年全年累計淨流入。

北向資金是指從香港往北買入深市跟滬市的資金，也被稱為熱錢、聰明資金，在股市上北向資金相比內地資金更有先知先覺的優勢。因為北向資金相比內地資金的信息渠道更廣，對市場的嗅覺靈敏度相對比較高。從資金流向來看，北向資金集中買入非銀金融、電力設備、食品飲料行業。

“蹺蹺板”關系

 

中美兩國的經濟增長在2023年有蹺蹺板的關系。

如果中國經濟增速高，代表中國經濟和消費的釋放，支撐大宗商品走強。

大宗商品走強必然會推高美國通膨。

如果美國的通膨上去了，美聯儲不得不更鷹派升息對抗通膨，這不利於美國經濟和股市。可見，在2023年中國經濟增長能翹的多高，大宗商品也會翹的多高；美國的通膨壓力會有多大，美國經濟增長則會被壓的多低。

從通膨視角也能理解最近幾個國家，對中國游客紛紛出台各種限制措施。中國游客出國買買買，他們的通膨就難以回頭了，有形成長期通膨的可能。比如美國，2023年的經濟增長僅有0.5%，如果通膨控不住，那就是“低增長，高通膨”的不利局面。

中國經濟在2023年有望在全球一枝獨秀，並吸引資金。但也要注意是否會有人使絆子，打斷你的優勢，截流資金流向，這是2023年A股和人民幣潛在的風險和變數。

最後，在辭舊迎新之際，祝所有的朋友新年快樂，新的一年大吉大利！