上周市場重點:
聯準會欲挽救流動性,美股黃金大幅反彈
國債市場的流動性危機正向我們走來。
全球最大的國債市場(美國)暗潮湧動,美國財長耶倫公開喊話“我們擔心市場缺乏足夠的流動性”,同時美國10年期國債遭到市場進一步拋售,收益率上升到4.2%;英國國債市場中養老金一度瀕臨爆倉,後來是英國央行出面表示不限量購買國債,才暫時的平息;日本國債市場出現了罕見一幕,日本政府新推出的國債連續4天0交易。
美國和英國、日本國債市場發生流動性危機的背景是,聯準會正在大幅升息和縮表收緊流動性。面對已經是山雨欲來的危機,市場中現在有一種較為強烈的預期是:聯準會可能會減小升息幅度,以緩解資金面壓力,防止金融市場爆雷。在周五,市場走勢反應了這個預期。美元下跌,美股上漲,黃金、歐元等上漲。
在上周五,有“聯準會傳聲筒”之稱的《華爾街日報》記者Nick Timiraos表示,聯準會官員在11月利率會議中可能會討論是否以及如何發出批准在12月小幅升息的計劃。這似乎也印證了市場的“聯準會減緩升息幅度”的預期。聯準會下一次利率決議的時間是11月1-2日,在正式揭曉答案前,市場的主要特征是交易預期。