上期欄目,我們探討了創紀錄通膨對中期選舉進程的潛在重大影響,並得出初步結論:
除非天然氣價格帶動美國通膨率大幅回落,否則民主黨至少會丟失眾議院的控制權。
通膨一方面將成為影響選情的重要因素,同時也是牽動聯準會政策的決定性指標之一。
而讀完本文你會發現,討論中期選舉的市場影響,很大程度上是在討論政治力量怎麼左右聯準會未來的政策轉向。
最終這又會如何沖擊資產價格?不妨在以下三段歷史回顧中尋找答案——
回顧1:濃重的“政治色彩”
從經濟層面看,聯準會當前並沒有停止升息的理由,但是自2020年新冠疫情爆發以來,聯準會的政策立場明顯帶有政治色彩。
遭受疫情重創後,為確保經濟修復,在華盛頓刺激消費和投資的綱領指引下,聯準會始終保持鴿派立場。即便在2021年下半年美國通膨已出現提速勢頭時,主席鮑爾依然堅稱通膨是“暫時的”(事後證明並不是)。
然而當鮑爾在去年11月下旬獲得聯準會主席連任提名後,很快便與通膨“槓上”,立場也明確轉鷹。
進入2022年,國際局勢發展相對“失控”,通膨問題導致拜登政府的支持率快速下降,而出於為中期選舉爭取更多選票的考慮,聯準會也始終維持鷹派立場。