【交易深研】 別看市場漲得歡，熊來時守得住嗎？
全球主要股市交出了令人驚喜的成績單，其中那斯達克綜合指數上漲31.73%，位居漲幅榜第一；日經225指數上漲27.19%位列第二。
更加惹眼的是，我們各類欄目分享中密切跟蹤的那斯達克100指數6個月內竟飆升39%，創股指最佳上半年表現。
然而細心的投資者會發現，上半年氣貫長虹的日經225指數過去一月來已不再刷新階段高位。此前表現同樣亮眼的歐洲股市也陷入困頓。
雖然中期內的上漲慣性令日股仍有望延續牛市步伐，但快速回撤或牛熊切換在所難免，特別是在市場累積巨大漲幅，各國經濟滯漲風險始終縈繞市場上空的情況下。
在無法預料的市場混亂時期，我們肯定不能一味“硬抗”。股票交易者會尋找帶有避險能力的股票來度過難關，這類票還能讓交易員分散投資組合，降低風險。
【行情分析】美元升息預期進一步減弱，本周市場怎麼走？
美元指數主跌，跌破100
6月美國CPI同比上漲3%，導致美元的升息預期進一步減弱。根據利率期貨價格的顯示，市場預期聯準會7月末的政策會議上升息可能性約為92%，但此後直到2024年降息之前不會再升息。
市場的預期並不一定代表事實，聯準會的升息路徑仍撲朔迷離。比如此前聯準會主席鮑威爾表示下半年至少還會兩次升息，許多聯準會委員也做了升息2次的表態。聯準會官方一直維持著更為鷹派的態度。
我們對美元的定性為“有節奏的看空”。“看空”是因為聯準會貨幣政策到了升息周期的末端，美元勢必主跌。“有節奏”是因為聯準會並沒有對升息松口，隨時可能會有一些鷹派的言論和行為，短暫的拉升美元。
“有節奏的看空”，對於節奏的把握，可以更多依靠技術。上周我們在周評中說到，在大方向已定，但前方仍較為晦暗的時候，容易“渾水摸魚”，投資者如果想跟基本面消息會特別難，根據技術形態來看准確性可能更高。
【熱點時評】牛氣沖天！標普500指數走勢展望
今年迄今，標普500指數上漲近18%，人工智能熱潮下投資者蜂擁買入大型科技股推動股市飆升。
回顧上周，由於美國通脹超預期回落，美股創下了2023年新高，多頭意氣奮發。銀行巨頭上周五發布的強勁業績給市場帶來新動力，有望驅動標普500指數進一步走高。
為了助你更好地把握這波機會，FXTM富拓特別將標普500指數選為7月之星：
【現學現用】股神巴菲特第三次出手，買了什麼？
當地時間7月10日，巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋能源公司耗資33億美元，收購Dominion Energy公司在美國馬裡蘭州液化天然氣（LNG）公司Cove Point液化天然氣、石油氣業務中50%的有限合伙權益。伯克希爾哈撒韋能源公司對Cove Point持股比例增至75%。（第三筆）
在2023年巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司繼續買入西方石油（OXY）的股票，目前已持有這家石油巨頭超過25%的股份，價值逾100億美元。（第二筆）
除了西方石油和馬裡蘭州液化天然氣公司這兩筆重大投資外，還投資了大量的日本五大商社的股票，平均持股超過7.4%。這五家商社還大量投資了全球的石油、天然氣及礦產資源，扮演了產業組織者的角色。可以這麼說，五大商社也是全球商品市場的主要參與者。（第一筆）
從巴菲特今年的投資看，對傳統能源行業表現出了濃厚的興趣。
巴菲特投資傳統能源行業賺什麼？他看到了什麼？傳統能源行業現在有三大優勢：
【美股財報季】達美航空Q2財報超預期並上調業績指引
美股第二季度財報季又開始了，昨天達美航空已率先公布了超預期的財報，今天(7月14日)，富國銀行 (MT5: WELLS FARGO & CO)、摩根大通 (MT5: JPMORGAN CHASE)、貝萊德 (MT5: BLACKROCK) 也將公布財報。
【美股財報季】百事業績有望再超預期
全球飲料和零食巨頭百事公司(Pepsico)將於周四美股盤前發布財報。
預計該公司第二季度：
百事過去五年財報“記錄”令人欣喜，從某種意義上說已經超出了市場預期。
不過，過去三個季度每股收益從1.84美元下滑至1.38美元，營收也從268.2億美元大幅下降至172.4億美元。
除核心數據外，市場還將關注公司如何應對成本壓力。通脹導致成本上升，擠壓利潤空間。
同樣重要還有公司對下一季度和下半財年的展望，如果預測數據不及預期可能會導致股價當前回調走勢加深。
百事保持股息“貴族”特點
【行情分析】CPI通膨大幅下降，聯準會7月或是升息終點?
2023年已過半，聯準會一年8次的利率決議中也已過了4次，在4次決議中，聯準會在2、3、5月都升息25個基點，而6月是在10次升息後的第一次暫停了升息。
一連串的10次升息，一共升息500個基點，都是為了同一個目標，壓抑通膨率。
最新的美國6月消費者價格指數CPI通膨率公布是同比上漲3%，是兩年來最小的增幅，低於市場預期的3.1%。在剔除食品和能源價格後，核心CPI通膨跌至4.8%，也是2021年以來的最低水平，也是低於市場預期。
通膨終於大幅回落，市場對聯準會進一步升息的預期大幅下降，緊縮周期即將到達終點，對股市而言可說是可喜可賀。
美股三大指數昨天大幅上漲，標普500更收於去年4月以來最高點，美元指數則創下15個月新低。
7月或是升息終點
【行情分析】美國CPI通膨發布在即，那指或獲得新提振？
2023年以來美國股市表現良好，主要股指平均漲幅超過40%，這得益於多種因素，其中之一是美國經濟增長表現出韌性，尤其是勞動力市場強勁。
值得注意的是，聯準會決策一直左右著股市走勢，對升息周期即將結束的預期引領了股市的復蘇。
聯準會自2022年3月啟動升息， 今年6月利率達到5.25%的高位，不過點陣圖顯示今年至少還有兩次升息。
投資者密切關注今晚揭曉的通膨數據，市場預計6月CPI環比增長0.3%，同比漲幅料進一步回落至3.1%(見圖表)，比前值的4%距離明顯。
*圖片來源：彭博 (美國消費者價格指數CPI通膨率 2027年7月至今)
如果實際讀數符合市場預期，聯準會或無需再升息兩次、將終端利率推高至5.75%。當利率最終達到通膨率的兩倍，貨幣政策將發揮強有力的作用。
【行情分析】聚焦聯準會貨幣政策，一周市場預覽
上周市場重點：
數據蹦極，主力資金渾水摸魚
上周公布了兩份截然不同的就業數據，一個天上一個地下，如蹦極。
周四，美國ADP就業報告顯示，6月美國民間就業崗位猛增49.7萬個，創2022年2月以來最大增幅，且遠超市場預期的增加22.8萬個，顯示美國就業市場依然強勁。周五，美國勞工統計局數據顯示，季調後非農就業人口增加20.9萬人，低於市場預期，創下2020年12月以來最小增幅。
數據好好壞壞，為主力資金渾水摸魚提供了便利。甚至有聲音說“就業數據造假”，不然怎麼可能差別如此大。如果“造假論”是真的，也必然是為了在市場中渾水摸魚。在有資金渾水摸魚的市場中，投資者需要保持兩個定性：
一是聯準會已經達到了升息周期的末端，快結束了。美元大概率是走下行，大的思路上逢高看空或是合適的。
二是更多關注技術面，通過技術方法研判頂底，技術讓行就行，技術讓止則止，盡量少去趟數據好壞的渾水。
本周市場要點：
