近期，美債收益率飆升和中國經濟放緩引人關注。目前正值歐美夏休期，重要數據或事件通常會加劇行情波動。美國國債收益率(尤其是長期國債收益率)上升由多重因素推動，包括美債供應增加、美國信用評級遭下調、日本央行意外放松收益率曲線控制政策。近來美國經濟數據好於預期也表明，美國經濟經歷激進升息周期後仍具有韌性。

基准10年期美債收益率突破4%大關帶動美元回升，美元指數較一個月前的低點反彈近4%，接近超買區域。 “長時間維持高利率”的環境對股市不利，標普500指數較近期高點下跌逾5%，以科技股為主的納斯達克指數下跌逾6%。眼下，市場靜待聯準會主席鮑威爾在傑克遜霍爾全球央行年會上的講話。

從以往的經驗看，前幾任聯準會主席都曾在傑克遜霍爾年會透露貨幣政策的轉變，因此人們對此很有期待。去年，鮑威爾在年會上發言稱將繼續緊急升息以遏制高通膨，他的強硬表態推動美債收益率大幅上升並提振美元上行，而股市受到重創。

經過一年多持續緊縮後，美國通膨降溫、招聘需求和勞動力成本增長放緩，這意味著9月份聯準會很有可能暫停升息。但市場對於11月是否再次升息分歧較大，鮑威爾可能會強調依賴於經濟數據決策，為進一步收緊政策留下余地。如果聯準會繼續釋放鷹派信號，則再次升息的可能性加大，推動美元持續反彈。

美國跨國零售商沃爾瑪周四公布了第二季度財務業績，該公司主要經營大型折扣連鎖店和倉儲俱樂部。

沃爾瑪財報整體樂觀，但其股票意外不漲反跌。核心數據如下：

• 每股收益(EPS):84美元 vs. 市場預期1.69美元
• 總營收：32億vs 1597.60億美元

這兩個指標均高於市場預期，每股收益連續第五個季度優於預期，而且比上一季度的1.47美元大幅提升，營收亦高於第一季度的1523億美元。

分業務看，沃爾瑪國內和國際業務以及山姆會員店均交出不錯的“成績單”。

沃爾瑪美國業務：

美日升破去年9月的干预水平

美元兑日元在周一创出年内新高，昨天进一步升至146.39水平，突破了去年9月触发日本当局入市干预的水平。

美日不断年内新高的原因，依然与美日利差有关。2023年初至今，美联储也一共加息100个基点至目前的5.25-5.5%，欧洲央行和英国央行都一共加息175个基点，但日本央行依然维持负利率和超宽松货币政策不变，这也大概解释了欧美和镑美从年初至今依然升值，但美日已经突破今年新高并进一步关键水平了。

从技术上，周线图看，美元/日元自今年3月起延续升势，目前已突破了5月的高点145.08水平创下年内新高，如本周能站稳在145.08水平上方，美元/日元在下半年将有望进一步挑战149.57-150区间和151.97水平的32年高点。

美國零售巨頭塔吉特(Target)周三盤前公布了第二季度財報，核心數據如下：

• 每股收益(EPS):8美元 vs 市場預期1.47美元
• 總營收：73億美元 (同比4.9%下降) vs 市場預期253.3億美元

這兩個指標喜憂參半，每股收益連續第三個季度勝過預期，而營收連續第二個季度不達預期且同比下滑。

好消息是當季實現利潤8.35億美元，較去年同期的1.83億美元大增了356%。

展望未來，塔吉特下調了對今年余下時間的業績指引，預計全財年可比銷售額將出現中個位數下降。

前景和挑戰

美國電子商務、雲計算和流媒體服務公司亞馬遜股票走勢強勁，這主要得益於其最近幾個季度業績表現向好。

受AWS亞馬遜雲服務和廣告業務持續增長提振，該公司第二季度每股收益和營收均超出了市場預期。

而且，營收回歸兩位數增長，此前6個季度中有 5個季度營收增長停留在個位數。

以下是核心數據；

• 每股收益：65美元vs 市場預期0.35美元
• 總營收：83美元vs 市場預期1314.5億美元
• AWS雲服務: 221億美元 vs 市場預期218億美元

以上指標均好於預期，財報出爐後該股大漲7.85%。

布林帶簡介

布林帶(Bollinger Bands)是一種經典技術指標，由約翰·布林格(John Bollinger)在1980年代研究引入，廣泛應用於股票、期貨、外匯等金融市場的技術分析中。

布林帶由三條線組成的帶狀圖，中間線是股價的移動平均線，上下兩條線分別是標准差的加減。標准差是衡量數據離平均值的分散程度，越大則數據波動越大，越小則數據波動越小。

布林帶的優點在於，TA可以同時考慮價格的趨勢和波動，為交易者提供全面的市場分析。此外，布林帶還可以與其他技術指標結合使用，例如MACD和RSI，以進一步提高分析的准確性和可靠性。

布林線的主要功能有：1、指示趨勢的支撐阻力位；2、呈現市場趨勢是否超買或超賣；3、呈現趨勢方向；4、本身即為價格運行通道。

在MT4交易系統中，布林帶的使用相對簡單。添加指標後，系統還提供了許多自定義選項，可根據交易者的需求調整布林帶的參數，例如移動平均線的周期和標准差的倍數等。

請系緊安全帶，本周英鎊/美元可能又將迎來震蕩的一周！

英國一如既往在月中密集發布經濟數據，包括薪資增長和最新通膨數據等；而在大西洋彼岸的美國，最受關注的是聯準會會議紀要，投資者將從中尋找該行下一步政策行動線索。

隨著波動加劇，英鎊/美元可能即將出現重大突破。

快速來看一眼技術面，周線圖上該貨幣對仍陷於區間波動中，支撐位和阻力位分別在1.2600和1.2850。

行情回顧…

自8月初以來，英鎊兌多數G10貨幣升值。

上周市場重點：

從聯準會視角看“缺錢”

上周一我們以《“軟著陸”道阻且長，美元仍有強勢條件》為題，明確指出美國通膨的復雜性。油價的上漲和中國出口管制鎵、鍺，都會讓通膨具有長期粘性。

最新公布的7月CPI和PPI數據驗證了以上觀點。美國勞工統計局表示，7 月生產者價格指數（PPI）同比上漲0.8%，環比上漲0.3%。美國7月消費者價格指數（CPI）同比上漲3.2%，環比上漲0.2%。兩項數據均高於經濟學家的預測。

這造成了上周美元上漲，市場的邏輯是：從通膨粘性，到聯準會貨幣政策強勢，再到美元上漲。

上周金融市場的另一個焦點是，中國出現了一些意外。房企碧桂園債務爆雷，理財機構中植系爆雷，這造成了國內金融市場的動蕩。種種爆雷，一言以蔽之“缺錢”。

站在聯準會的視角看“缺錢”。聯準會會傾向於雪中送炭，放松貨幣，老大哥拉一把。還是會更傾向於更收緊，更鷹派的立場，老大哥踩一腳。

如果聯準會的選擇是從外部增加壓力，投資者要預防到聯準會發表鷹派觀點的可能，新增一些利多美元的因素。

本周經濟日歷再度升溫，多個國家和地區的通膨報告可能影響9月份貨幣政策決定。有跡象顯示美國經濟正在邁向軟著陸，也就是說通膨向目標緩慢回落，與此同時經濟增長呈現韌性。高借貸利率和貸款條件收緊影響經濟活動和投資，預計聯準會明年將開啟降息。不過，考慮到美國在過去18個月裡經歷了40多年來最激進的緊縮進程，因此能否實現上述“金發姑娘”情形也存在很大變數。

美元自7月初大跌後已企穩反彈，連續四周收漲。美元指數上方有明顯的技術阻力，包括6月末/7月初的高點以及200日均線。7月CPI仍令人鼓舞，顯示通膨壓力逐漸可控，但這不足以抑制美元回升，只有當數據意外大降時，才有可能逆轉美元短線上漲走勢。本周，FOMC會議紀要攜零售銷售數據來襲，若官員們繼續傳遞鷹派情緒，則有助於進一步支持美元上行；如果零售數據表現穩健，那麼也將支持美國經濟軟著陸的觀點。

英國一如既往地在月中揭曉一大批數據，包括薪資增幅和最新的通膨數據。這兩個指標是貨幣政策委員會決策的關鍵參考依據，薪資料繼續增長，而能源和食品價格下跌可能帶動CPI下降。上周五公布的GDP數據顯示，大多數經濟領域的增長都好於預期。貨幣市場預期英國央行9月會議將升息約20個基點。英鎊兌美元已失守3月以來長期趨勢線的支撐，然後將考驗8月低點1.2620和100日均線。

作為影響聯準會未來政策決定的關鍵數據之一，美國7月消費者價格指數(CPI)昨日揭曉。

7月CPI較上月有所反彈，但低於市場預期。

 - 整體CPI同比上漲2%，略高於6月的3%，連續回落勢頭暫告段落，但漲幅比市場預期的3.3%低0.1個百分點。

通膨表現對美國聯邦公開市場委員會(FOMC) 9月利率決策將有重大影響。

聯準會看上去處於十字路口，通膨在緩慢降溫，但仍然較高，這使得央行無法考慮啟動降息進程。

而繼續升息或長時間保持高利率將給美國經濟帶來壓力，導致增長放緩和失業率上升。

勞動力市場數據顯示，上周初請失業救濟人數為24.8萬，高於預估值(23萬)和前值(22.7萬)。

接下來，市場將靜待聯準會9月會議，看央行是否進一步升息至5.75%，使基准利率達到二十多年來最高水平。

• 股市反應

在美國主要股指中，由科技股組成的那斯達克100指數對利率上升更為敏感，因為科技類企業投資支出密集。高利率令融資成本增加，營收減少。

那指100處於中期反彈趨勢中，但過去三周一直在調整。受通膨抬頭影響，該指數昨日幾乎回吐了全部漲幅。